Les sanctions contre la Russie : le poison lent dans les veines de l’économie russe
Dans les prochains jours, l’Union européenne devrait adopter son vingt-et-unième paquet de sanctions contre la Russie.
Vingt-et-un. Pour certains, ce chiffre est devenu le symbole d’une Europe qui empile les sanctions faute d’obtenir des résultats. Depuis 2022, combien de fois n’a-t-on pas entendu que ces mesures étaient inutiles ? Que Vladimir Poutine les contournait sans difficulté ? Que l’économie russe résistait mieux que prévu ?
Ces critiques oublient une réalité fondamentale : les sanctions économiques ne sont pas des missiles. Elles sont un poison lent.
Elles ne détruisent pas une économie en quelques semaines.
Elles l’épuisent progressivement, réduisent ses marges de manœuvre, freinent son développement technologique, augmentent le coût de chaque décision et rendent chaque année de guerre plus difficile que la précédente.
Et, quatre ans après le début de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine, les effets sont désormais visibles.
La Russie est entrée dans une économie de guerre. Plus de 40 % des dépenses fédérales sont aujourd’hui consacrées à la défense et à la sécurité. Une telle mobilisation permet de maintenir artificiellement l’activité économique mais elle détourne les investissements des secteurs civils, alimente une forte inflation et crée des pénuries de main-d’œuvre.
La Banque centrale russe a été contrainte de maintenir des taux d’intérêt exceptionnellement élevés, autour de 20 %, afin de contenir cette inflation. À ces niveaux, investir devient extrêmement coûteux pour les entreprises et les ménages.
Les sanctions ont également profondément affecté les recettes énergétiques, qui constituent le cœur du modèle économique russe.
Avant la guerre, l’Union européenne absorbait une part considérable des exportations de pétrole, de gaz et de charbon russes. Aujourd’hui, cette dépendance a été largement réduite. Moscou a dû réorienter ses exportations vers l’Asie, souvent avec des rabais importants, tout en supportant des coûts de transport plus élevés.
Le plafonnement du prix du pétrole russe, les restrictions sur les assurances maritimes et les sanctions contre la « flotte fantôme » compliquent davantage ces exportations. Le vingt-et-unième paquet devrait d’ailleurs renforcer encore ce dispositif en abaissant le plafond du prix du pétrole et en visant de nouveaux navires et établissements financiers.
L’impact ne se limite pas à l’énergie.
Les sanctions technologiques constituent probablement leur volet le plus stratégique.
L’industrie russe rencontre des difficultés croissantes pour accéder aux semi-conducteurs avancés, aux machines-outils de précision, aux composants électroniques, aux logiciels industriels ou encore aux équipements aéronautiques. Des filières de contournement existent, notamment via certains pays tiers.
Mais contourner une sanction coûte toujours plus cher que commercer librement. Chaque intermédiaire supplémentaire augmente les délais, les prix et les risques.
Le secteur aérien en offre une illustration frappante. Faute de pièces détachées occidentales, de nombreuses compagnies russes ont été contraintes de démonter certains appareils afin d’en maintenir d’autres en état de voler. La maintenance devient progressivement plus complexe, plus coûteuse et moins sûre.
Le secteur automobile illustre lui aussi cette lente dégradation. Après le départ de nombreux constructeurs occidentaux, la qualité de la production nationale s’est détériorée, tandis que l’industrie dépend désormais davantage d’importations indirectes.
Les sanctions financières ont également changé la donne.
Plusieurs grandes banques russes ont été exclues du système SWIFT. Les réserves de change détenues à l’étranger par la Banque centrale russe ont été largement gelées. Les capacités de financement international de l’État et des entreprises se sont considérablement réduites. Les nouvelles mesures européennes devraient encore étendre ces restrictions à une vingtaine d’établissements bancaires supplémentaires ainsi qu’au secteur des cryptoactifs.
Les chiffres illustrent cette pression croissante.
Le déficit budgétaire russe s’est fortement creusé. Le Fonds national de richesse, longtemps présenté comme un matelas de sécurité, voit progressivement ses réserves liquides diminuer. Les investissements étrangers se sont effondrés. Des centaines d’entreprises occidentales ont quitté le marché russe, emportant avec elles technologies, capitaux, emplois qualifiés et savoir-faire.
Bien sûr, les sanctions ne sont pas parfaites.
La Russie a développé des réseaux de contournement, utilisé des importations parallèles, renforcé ses liens avec la Chine, l’Inde ou plusieurs pays d’Asie centrale. Certaines mesures ont été appliquées trop lentement. D’autres auraient gagné à être plus ambitieuses.
Mais ces limites ne doivent pas masquer leur efficacité.
Une sanction n’a jamais eu pour vocation de provoquer un effondrement spectaculaire en quelques mois. Son objectif est de rendre la guerre plus coûteuse, plus difficile à financer, plus compliquée à soutenir dans la durée.
C’est précisément ce que montrent aujourd’hui les indicateurs économiques russes.
Les sanctions européennes ressemblent davantage à une perfusion inversée qu’à une bombe.
Elles retirent progressivement à la Russie les ressources, les technologies, les financements et les débouchés dont une économie moderne a besoin pour prospérer.
On peut toujours critiquer leur rythme. On peut toujours souhaiter qu’elles soient renforcées.
Mais prétendre qu’elles ne servent à rien revient désormais à ignorer les faits.
Le vingt-et-unième paquet ne mettra sans doute pas fin à la guerre. En revanche, il continuera d’affaiblir, lentement mais surement, la capacité de la Russie à financer durablement son effort militaire. Dans une guerre d’usure, cette lente érosion compte autant que les victoires sur le champ de bataille.
